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ファクタリングでオフバランス化するメリットは？　デメリットや会社選びの注意点も解説

ファクタリングは、売掛債権を早期に現金化できる資金調達方法です。キャッシュフローの改善や売掛金の未回収リスク対策に活用できるといったメリットは有名ですが、実は貸借対照表をスリム化し、ROAや自己資本比率の改善に役立てられる場合もあります。

一方で、ファクタリングには手数料の負担がある他、契約内容によってはオフバランス化できないケースもあります。会計処理を誤ると、財務諸表の表示が実態と異なってしまう恐れもあるため、利用前に仕組みや注意点を理解しておくことが重要です。

本記事では、ファクタリングによるオフバランス化の基礎知識やメリット・デメリット、ファクタリング会社を選ぶ際の注意点を解説します。

【この記事で分かること】

  • ファクタリングによるオフバランス化とは、売掛債権の現金化や借入金の返済などによって、貸借対照表をスリム化する方法
  • オフバランス化によりROAや自己資本比率が改善され、銀行の企業格付けの向上につながる場合がある
  • ファクタリングの利用には、手数料の負担や過度な利用による資金繰りの悪化などの注意点がある。また契約内容によってはオフバランス化できないケースもある

ファクタリングによるオフバランス化とは？　知っておきたい基礎知識

まずはファクタリングにおけるオフバランス化について、基本的な知識を押さえておきましょう。

オフバランス化とは貸借対照表をスリム化すること

オフバランス化とは、資産や負債を貸借対照表に計上しない、または貸借対照表上の項目を圧縮することを指します。貸借対照表は「バランスシート」とも呼ばれ、企業の資産・負債・純資産の状況を示す財務諸表です。

ファクタリングがオフバランス化に役立つといわれているのは、企業が保有する売掛債権を売却することで、貸借対照表から売掛金の項目を減らせるためです。

売掛金が発生すると、貸借対照表の資産の部に売掛金として記入されます。売掛金の項目は通常、売掛先から代金を回収するまで残りますが、ファクタリングを利用すれば売掛債権を本来の入金日よりも前に現金化し、売掛金の項目から削除することが可能です。

ただし売掛債権を現金化しただけでは、売掛金が現金に置き換わるだけで、総資産が大きく減らない場合もあります。ファクタリングで得た資金を借入金の返済や未払金の支払いなどに充てることで、資産と負債を圧縮し、貸借対照表をよりスリム化しやすくなるでしょう。

融資ではオフバランス化できない

同じ資金調達手段でも、融資ではオフバランス化につながりにくい点に注意が必要です。

ファクタリングは、保有している売掛債権を売却して資金を得る方法です。借り入れではないため、原則として負債を増やさずに資金を確保できます。一方、融資で調達した資金は借り入れに該当し、将来的に返済しなければならない負債として扱われます。そのため、貸借対照表では負債の部に「借入金」が計上され、資産の部には現金・預金が増えるのです。

つまり融資は手元資金を増やす方法ではありますが、同時に負債も増えるため、貸借対照表の圧縮にはつながりにくいといえます。ファクタリングによるオフバランス化は、売掛債権を活用して資金化する手法ならではの特徴です。

財務諸表の改善に有効！　ファクタリングによるオフバランス化のメリット

ファクタリングで貸借対照表をスリム化できることは分かりましたが、具体的にどのようなメリットにつながるのかイメージしにくい部分もあるでしょう。

ここでは、ファクタリングによるオフバランス化で期待できる主なメリットを解説します。

ROAの向上

ファクタリングを利用して売掛債権を現金化し、借入金などの返済に充てると、ROAの向上につながる可能性があります。

ROAとはReturn On Assetsの略称で、日本語では総資産利益率と呼ばれる財務指標です。企業が保有する総資産を活用し、どれだけ効率的に利益を生み出しているのかを示します。

ROAの数値が高いほど、少ない資産でより多くの利益を出していることを意味するため、企業の収益力や資産効率を評価する基準として用いられます。

ROAの計算方法は以下の通りです。

  • 当期純利益 ÷ 総資産 × 100

上記の計算式を見ると分かるように、ROAを向上するには分子である利益を増やす方法と、分母である総資産を圧縮する方法があります。

ファクタリングを利用すれば、売掛債権を早期に現金化できるため、借入金などの返済に充てれば総資産や負債を圧縮し、ROAの改善につながる場合があります。

例えば総資産500万円、当期純利益100万円の会社の場合、ROAは以下の通りです。

  • 100万円 ÷ 500万円 × 100 ＝ 20％

ここから売掛債権100万円を現金化し、負債に充てたとします。手数料などを考慮せずに計算すると、当期純利益は変わらないまま総資産が400万円に減るため、ROAは以下のようになります。

  • 100万円 ÷ 400万円 × 100 ＝ 25％

このようにファクタリングを利用することでROAの向上が期待できるでしょう。

自己資本比率の向上

ファクタリングによるオフバランス化は自己資本比率の改善にもつながります。自己資本比率とは、総資本のうち、返済の必要がないお金（自己資本）がどれだけの割合を占めているかを示す財務指標です。以下の計算式によって求められます。

  • 自己資本 ÷ 総資本 × 100

自己資本比率が高い企業は、負債に依存している割合が低く、財務の安定性が高いと評価されます。融資で資金調達すると、現金や預金が増える一方、負債となる借り入れも増えてしまうため、総資本に対する自己資本の割合が低下する恐れがあるでしょう。

一方ファクタリングの場合は、先述した通り借り入れには当たらないため、自己資本に影響を与えずに、現金を確保できます。さらに調達した資金を借入金の返済に充てれば、総資本のうち負債の割合が少なくなるため、自己資本比率の向上につながります。

例えば総資本が1,000万円、自己資本が300万円の企業の場合、自己資本比率は以下の通りです。

  • 300万円 ÷ 1,000万円 × 100 ＝ 30％

ここで手数料などを考慮せず、売掛債権100万円を現金化し、全額を借入金の返済に充てたとします。すると総資本が900万円に減るため、自己資本比率は以下のようになります。

  • 300万円 ÷ 900万円 × 100 ＝ 約33％

このように、ファクタリングで得た資金を借入金の返済に充てると、自己資本比率の改善に寄与することが可能です。

企業格付けの向上

ファクタリングによってROAや自己資本比率などの財務指標が改善されると、銀行による企業格付けにも良い影響を与える可能性があります。企業格付けとは、銀行が企業の信用力や返済能力などを独自の基準で評価する指標のことで、AやBB、A-といったアルファベットや記号で表記されるのが一般的です。

ROAや自己資本比率が改善されると、資産効率や財務の安定性が高まったと評価される可能性があります。その結果、将来的に融資を申し込む際の審査において、プラスに働くこともあるでしょう。

ただし企業格付けは一つの財務指標だけで決まるものではありません。売り上げや利益の推移、借入金の返済状況、事業計画、資金繰りの安定性など、さまざまな要素を基に判断されます。

そのため、ファクタリングによるオフバランス化だけで企業格付けが必ず向上するわけではありません。あくまで財務改善の一つの手段として活用し、資金繰りや収益力の改善にも並行して取り組むことが大切です。

ファクタリングを利用するその他のメリット

前章では財務諸表の観点からファクタリングによるオフバランス化のメリットを解説しましたが、その他にも以下のような利点があります。

  • 黒字倒産のリスクを抑えられる
  • 売掛金の未回収リスクを軽減できる
  • 短期間で資金調達しやすい
  • 自社の経営状態が悪くても利用できる可能性がある
  • 2社間ファクタリングなら売掛先に知られにくい
  • 担保・保証人が不要

それぞれのメリットを詳しく見ていきましょう。

黒字倒産のリスクを抑えられる

ファクタリングは黒字倒産のリスク対策に有効です。売掛債権は帳簿上では資産として計上されますが、売掛先から入金されるまでは手元資金として使えません。そのため、売り上げが発生していても、入金より先に仕入れ代金や人件費、外注費などの支払いが発生すると、資金繰りが悪化する可能性があります。

ファクタリングを利用すれば、売掛債権を本来の入金日より前に現金化できます。手元資金を確保しやすくなるため、支払い遅延や資金ショートによる黒字倒産のリスクを抑えられるでしょう。

売掛金の未回収リスクを軽減できる

ファクタリングを利用すれば、売掛先の倒産や支払い遅延による未回収リスクを軽減できる場合があります。

ファクタリングは、売掛債権をファクタリング会社へ譲渡して資金化する方法です。償還請求権なしのノンリコース契約であれば、譲渡後に売掛先が倒産して売掛金を回収できなくなった場合でも、原則として利用企業が弁済を求められることはありません。

商品やサービスの提供から入金までの期間が長い取引では、未回収リスクも高くなりやすいです。ファクタリングを活用すれば、早期に現金化しつつ、売掛金の未回収リスクにも備えやすくなります。

短期間で資金調達しやすい

ファクタリングは、銀行融資などと比べて短期間で資金調達しやすい点もメリットです。

特に2社間ファクタリングは、利用企業とファクタリング会社の2社で契約が完結するため、売掛先の承諾を得る必要がありません。サービスによっては、申し込みから最短即日で資金化できる場合もあります。

「支払期日が間近に迫っている」「急な受注増加で仕入れ資金が必要になった」といったケースでも、スピーディーに資金を確保できれば、支払い遅延や機会損失の防止につながるでしょう。

自社の経営状態が悪くても利用できる可能性がある

ファクタリングなら、自社の経営状態に不安がある場合でも利用できる可能性があります。

銀行融資では、自社の財務状況や返済能力、過去の実績などが重視されます。一方、ファクタリングでは、主に売掛先の信用力や支払い能力、売掛債権の内容が審査の対象です。

そのため、赤字経営などを理由に銀行融資を断られた場合でも、売掛先の信用力に問題がなければ、ファクタリングを利用できる可能性があります。

またスタートアップ企業やベンチャー企業など、事業実績が浅い企業でも、信用力の高い売掛先に対する売掛債権を保有していれば、資金調達の選択肢になるでしょう。

2社間なら売掛先に知られにくい

先述した通り、2社間ファクタリングは契約に売掛先が含まれないため、ファクタリングの利用を知られにくいのもメリットの一つです。一方3社間ファクタリングは売掛先の承諾を得る必要があるため、通知せずに進めることはできません。

売掛先に「資金繰りが悪化しているのではないか」と不安視されるリスクを抑えたい場合は、2社間ファクタリングが選択肢になります。

ただし、契約内容や債権譲渡登記の有無によっては、売掛先に知られる可能性もあります。利用前に、売掛先への通知や登記の有無を確認しておきましょう。

担保・保証人が不要

ファクタリングは借り入れではないため、原則として担保や保証人を用意する必要がありません。担保に入れられる資産がない場合でも利用できる上、信用保証協会への信用保証料の支払いも発生しないため、担保付融資や一般的な銀行融資よりも利用のハードルは低くなるでしょう。

なお、近年はファクタリングをうたいながら、債権を担保に入れて高利貸しを行う悪質な業者も存在します。契約時には、償還請求権の有無や買戻し義務がないかを確認し、正規のファクタリングかどうかを慎重に見極めましょう。偽装ファクタリングや闇金業者を見分けるポイントを知りたい方は、以下の記事も併せてご覧ください。

https://easyfactor.jp/column/fake-factoring-sharks/

ファクタリングによるオフバランス化のデメリットと注意点

ファクタリングによるオフバランス化にはさまざまなメリットがありますが、実施する前に抑えておきたいデメリットと注意点があります。これらを把握しないままファクタリングを利用すると、思わぬ負担やトラブルにつながる恐れがあるため、しっかりとチェックしておきましょう。

手数料の負担がある

ファクタリングを利用する際は、ファクタリング会社が定めた手数料がかかります。手数料の相場は2社間ファクタリングなら8〜20％程度、3社間なら1〜9％程度ですが、ファクタリング会社や売掛先の信用力、支払期日によって変わるため、あくまでも目安と捉えておきましょう。

例えば2社間ファクタリングで100万円の売掛債権を手数料率8％で利用した場合、手数料として8万円が差し引かれるため、実際の入金額は92万円です。

支払期日まで待った場合は売掛金の全額を受け取れることを考えると、手数料の分だけ手元に残る金額は少なくなります。

特にファクタリングの利用が常態化すると、手数料の負担が増える分利益が圧迫され、かえって資金繰りが悪化する恐れがあります。オフバランス化によってROAや自己資本比率の改善が期待できたとしても、手数料負担によって資金繰りが悪化しては本末転倒です。

手数料を抑えたいのなら3社間ファクタリングを利用する方法もあります。ただし売掛先の合意が必要になるため、やり取りに時間がかかる場合があります。資金化までのスピードも考慮した上で、方法を選びましょう。

将来現金化できる資産が減る

ファクタリングを利用すると、将来的に現金化できる資産が減る点にも注意が必要です。売掛債権は、売掛先からの入金期日を迎えれば現金化できる資産です。手元に残しておけば、将来的な入金予定として資金繰りの支えになります。

しかしオフバランス化を目的に売掛債権を全て売却してしまうと、後から資金繰りが悪化したときに活用できる債権がなくなる可能性があります。必要以上に売掛債権を現金化すると、将来の資金調達手段を減らしてしまう点に注意しましょう。

ファクタリングを利用する際は、目先の資金需要だけではなく、今後の入金予定や支払い予定も踏まえて、どの売掛債権をどの程度現金化するかを検討することが重要です。

オフバランス化できないケースもある

償還請求権が付いたファクタリングの場合、オフバランス化できない可能性がある点に注意が必要です。償還請求権が付いていると、仮に売掛先が倒産して売掛金が回収できなくなった際に、利用企業がファクタリング会社に支払いをしなければなりません。

このような契約は、売掛債権を完全に譲渡した取引ではなく、実質的に売掛債権を担保にした貸し付けと判断される場合があります。

融資や貸し付けに近い取引と判断される場合、負債として扱われる可能性があり、オフバランス化できないことがあります。ファクタリングによるオフバランス化を目的とする場合は、契約書に「償還請求権」「リコース」「買戻し」などの記載がないかを事前に確認しましょう。

会計処理を誤ると粉飾決算を疑われるリスクがある

ファクタリングによるオフバランス化を行う際は、会計処理にも注意が必要です。

正しく売掛債権を譲渡した取引であれば、売掛金を消し込み、入金額や手数料を適切に処理します。しかし契約内容を十分に確認しないまま、実質的に貸し付けと判断される取引を通常のファクタリングと同じように処理してしまうと、財務諸表の表示が実態と異なる恐れがあるのです。

特に償還請求権付きの契約や、買戻し義務がある契約では、売掛債権を完全に譲渡したとはいえない場合があります。そのような取引をオフバランス化してしまうと、資産や負債を適切に計上していないと判断される可能性があるでしょう。

これが粉飾決算と判断されれば、金融機関や取引先からの信用を失うだけでなく、法的責任を問われる恐れもあります。ファクタリングを利用する際は、契約内容を確認した上で、会計処理について税理士や会計士などの専門家に相談することも検討しましょう。

ファクタリングによるオフバランス化は会社選びも重要

ファクタリングによるオフバランス化を検討する際は、信頼できるファクタリング会社を選ぶことも重要です。

契約内容を十分に確認しないまま利用すると、想定以上の手数料を請求されたり、償還請求権や買戻し義務のある契約を結んでしまったりする恐れがあります。その場合、オフバランス化を目的として利用したにもかかわらず、実質的には売掛債権を担保にした貸し付けと判断される可能性もあります。

ファクタリング会社を選ぶ際は、以下の点を確認しましょう。

手数料が相場の範囲内に収まっているか

ファクタリングは融資ではないため、利息制限法の適用対象外です。そのため、手数料に法律上の上限・下限があるわけではないですが、相場から大きくかけ離れた手数料率が提示された場合は注意が必要です。

一般的な手数料の相場は、2社間ファクタリングで8〜20％程度、3社間ファクタリングで1〜9％程度といわれています。これと大きく乖離した料率を提示された場合は、なぜその手数料になるのか説明を求めましょう。

なお、相場より大幅に安い手数料を提示している場合も確認が必要です。低い手数料で集客し、契約後に事務手数料や保証料などの名目で追加費用を請求されるケースも考えられるためです。複数社から同じ条件で見積もりを取り、手数料が適正かどうかを判断しましょう。

株式会社No.1のEasy factor（イージーファクター）では、オンラインシステムの導入による業務効率化を図り、業界最低水準である2～8％の手数料を実現しています。2社間ファクタリングでなるべく手数料を抑えたいと考えている方は、ぜひお問い合わせください。

ノンリコース契約かどうか

ファクタリングを利用する場合は、ノンリコース契約であるかどうかをチェックしましょう。

ノンリコース契約とは、売掛先から売掛金を回収できなかった場合でも、原則として利用企業が弁済を求められない契約のことです。意図せず借り入れと見なされ、粉飾決算の疑いをかけられる恐れがあるため、必ずノンリコース契約となっているかをファクタリング会社に確認する必要があります。

契約前には、以下のような内容が含まれていないか確認しましょう。

  • 利用企業が債権を買い戻す契約になっていないか
  • 売掛金を回収できなかった場合に、利用企業が弁済する内容になっていないか
  • 利用企業自身の資金でファクタリング会社へ支払う規定になっていないか

悪質な業者の中には「償還請求権」や「リコース」といった言葉を使わずに、実質的に買戻し義務や保証義務を負わせる契約を提示するケースもあります。見積書や契約書には必ず目を通し、理解できない部分や不明点がある場合は、その場で契約せず確認しましょう。

まとめ：ファクタリングによるオフバランス化は契約内容を確認した上で活用しよう

ファクタリングを利用して売掛債権を早期に現金化し、借入金の返済などに充てれば、ROAや自己資本比率の改善につながる可能性があります。財務指標が改善されれば、金融機関による企業格付けにも良い影響を与える場合があるでしょう。

また、ファクタリングには黒字倒産のリスクを抑えられる、売掛金の未回収リスクを軽減できる、短期間で資金調達しやすいといったメリットもあります。

ただし、ファクタリングには手数料の負担があります。また、契約内容によってはオフバランス化できないケースや、会計処理を誤ることで粉飾決算を疑われるリスクもあるため注意が必要です。特に、償還請求権ありの契約や買戻し義務がある契約は、実質的に貸し付けと判断される可能性があります。

ファクタリングによるオフバランス化を検討する際は、ノンリコース契約かどうか、手数料が相場の範囲内か、契約内容に不明点がないかを必ず確認しましょう。

株式会社No.1のEasy factor（イージーファクター）は、オンライン完結型のファクタリングサービスです。請求書を送れば最短10分で見積もりができるため、どの程度資金を調達できるかをすぐに確認できます。また手数料率は2〜8％と業界最低水準を実現しているため、ファクタリングによる資金繰りの悪化リスクを低減できます。「資金繰りを改善したい」「貸借対照表をスリム化したい」などとお考えの方は、ぜひイージーファクターへご相談ください。

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